不经意间已经将🀲竞争对手陷于进退两难的境地。
201🈗⚂2年底，钱德勒已🛥🞟🕗经完成了巴西电信运营商市场的分析考察工作，为电盈提供了一个并购建🏡🛨🞸议报告。
“oi电信公司是一个不错的并购对象，因为2年前🚺😚🁺他们错位的收购🄉🞼了一个不该收购的对象，导致自己巨额债务缠身，现在大约300亿巴西雷亚尔（约79亿美元）的债务。”
“oi电信公司在巴西电信市场上，所占份额为百分之十八点七，用户数47737万户，基础设施建设得很不错，有4600万移动用户容量的无线系统、以及1400万条固定电话线以👄🆓及500万条宽带网线。”
“现🚙📯在的控股股东持有大🛥🞟🕗概百分之二十二oi股份，以现在的价格来说，这部分股价现值是200亿巴西雷亚尔（约53亿美元），另外大债主是持有250亿巴西雷亚尔（约66亿美元）未偿付债券。”
“整体来说，可以制定一个包括承债收购计划，以oi现值236亿美元为基础，由于去掉债务现值只有大约157亿美元。我们可以设计收购控股股东手里的200亿巴西雷亚尔股份和大债主手里的250亿巴西雷亚尔未偿付债券，然后将债务转换成为oi的股份，合计大约是百分之七十五oi重组后的股份，等于是花费450亿巴西雷亚尔（🚭约119亿美元）来获得oi电信公司的绝对控🔻股权。”🞤🖇🐠
钱🞝🕊🇷德勒显然对于🀲o♖i研究很是深入。对于设计的收购方案也是考虑了各方的利益关系。
“对于oi来说，现在债务缠身，如果任由300亿巴西雷亚尔的债务发展下去肯定是只有破产一条路了，现在他们的营收一年不过是140多亿美元，毛🅽利不超过10亿美元，如果背负300亿🟕巴西雷亚尔债务下来，基本上很难翻身。”
“而新的并购案后，🌶🃡oi债务一下子削减到了50亿巴西雷亚尔，不过是区区13亿美元，一下子就可以让oi轻装上路，原来这些股东名义上是有150亿美元市值，其实已经资不抵债，大债主们要求将百分之九十五的股份进行债转股，相比之下，这个方案只是要求拿走百分之七十五的股份，对于原来的股东已经大大让步。”
“最重要的🈲🂏🍲是，原来股东🛥🞟🕗手里不值钱的股份现在变得值钱起来，只要恢复盈利水平，oi电信的股价肯定有一轮飙升期，至少比原来手里名义上的市值，实际上根本卖不出去好太多。”
控股股东的百分之二十二股份能够以市价直接脱身火海，对于他们来说是一件好事情，而债主方面能够原价值收回投资，同样谢天谢地了。这笔债务转换成为百分🈝之五十三左右的股权，比起原来债主开口的百分之九十五，自然也是慷慨多了。
而对于收购方电盈来说，等于是花119亿美元拿下了♦📔4800万左右的用户，相比北美的sprt，这个收🃪🚨🕽购价格要低了不少。🅇
当然单个🗗🛲☬用户的apru值也不能同♵🌴🃓北美🐎市场相提并论。
只能算相比之下，具备了收购的经济价值。
柳若依看得了这个报告后，对于钱德勒的🐎工作评价直接给了一个优，不出意⚜💋外的话，明年下半年雷曼兄弟的总裁就要🗤易主了。